Agenția de rating Moody’s a decis menținerea ratingului de credit al Franței la nivelul Aa3, în ciuda contextului de instabilitate socială și politică din țară. Deși evaluarea este păstrată în categoria de calitate ridicată (high grade), Moody’s a decis să mențină perspectiva negativă asupra acestui rating. Această decizie vine într-un moment în care a doua cea mai mare economie din zona euro se confruntă cu proteste masive și cu o creștere accentuată a randamentelor obligațiunilor de stat.
Perspectiva negativă aplicată de agenție este motivată de riscul ca fragmentarea peisajului politic francez să afecteze funcționarea instituțiilor legislative. Moody’s a subliniat că instabilitatea politică și tensiunile sociale actuale pot împiedica guvernul francez să abordeze provocări economice majore. Printre acestea se numără deficitul fiscal ridicat, creșterea poverii datoriei și majorarea persistentă a costurilor de împrumut, factori care ar putea deteriora indicatorii de credit mai rapid decât s-a anticipat.
Situația financiară a Franței este marcată de un deficit bugetar care reprezintă aproximativ 5,5% din PIB, depășind semnificativ limita de 3% impusă de Uniunea Europeană. În același timp, țara trebuie să gestioneze scadența unor datori de peste 1.000 de miliarde de dolari până în anul 2030. Ministerul francez al Finanțelor a avertizat recent că ponderea datoriei publice în raport cu PIB va ajunge la 121,7% în anul 2027, ceea ce adaugă presiune pe buget.
Pe piața financiară, randamentul obligațiunilor de stat franceze cu maturitate de 10 ani a depășit pragul de 5%, un eveniment care nu s-a mai întâmplat de la anul 2002. De asemenea, diferența dintre randamentele obligațiunilor franceze și cele ale titlurilor de stat germane (Bunds) a ajuns la cel mai înalt nivel din ultimii 15 ani. Această evoluție reflectă îngrijorarea investitorilor cu privire la capacitatea statului de a-și stabiliza finanțele publice.
Tensiunile sociale au fost vizibile prin manifestații de amploare, weekendul trecut peste 500.000 de persoane participând la proteste. Acești cetățeni și-au exprimat nemulțumirea față de costul ridicat al vieții și de deteriorarea serviciilor publice. Moody’s a precizat că agenția ar putea reveni la o perspectivă stabilă pentru Franța doar dacă instituțiile țării vor reuși să reducă deficitul bugetar, oferind astfel o cale de ieșire din actualul risc de retrogradare.
Evaluarea creditului unui stat este un indicator esențial pentru stabilitatea economică, influențând direct costul cu care guvernele pot contracta împrumuturi pe piețele internaționale. În cazul Franței, decizia Moody’s se adaugă la contextul unei perioade dificile, deoarece și alte agenții de rating, precum S&P Global și Fitch, au procedat la retrogradarea ratingurilor de credit ale țării în cursul anului 2025.